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高工產研LED研究所(GGII)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2016年一季度中國LED行業(yè)產值規(guī)模達到1097億元，同比增長23.1%，同比增速有所加快。

其中，一季度LED芯片、LED封裝和LED應用產值分別為33.4億元、176.2億元和887.3億元，同比分別增長13%、16.7%和24.9%。LED上中下游的增速分化明顯，其中上游芯片和中游封裝增速低于行業(yè)平均增速，依然受到市場價格競爭影響。

價格趨勢：LED芯片價格下半年將不會有太大變動

進入2016年，受到國際市場需求疲軟，中國經濟增速放緩等宏觀經濟因素影響，LED行業(yè)呈現(xiàn)產品同質化、價格競爭白熱化、并購整合常態(tài)化等特點。

2015年大陸LED芯片廠商新產能持續(xù)釋放，市場供過于求的比例高達20%。

2016年一季度，受庫存及芯片企業(yè)調整生產結構影響，行業(yè)整體產能利用率有所下降，加之去年LED照明用芯片價格跌幅較大，今年上半年部分企業(yè)芯片價格有小幅回調趨勢。

雖然晶電、三星、CREE等國際企業(yè)均做出了選擇性減產的決定，但是國內華燦光電、澳洋順昌等企業(yè)一直處于滿產狀態(tài)，市場整體供求格局仍沒有改變，仍處于供過于求的狀態(tài)。隨著下半年企業(yè)產品結構調整的完成及市場需求提升，芯片價格整體將保持平穩(wěn)。

● 2016年上半年乾照光電藍綠芯片項目投產，下半年公司藍綠芯片產品產能將會逐漸釋放。

● 2016年下半年澳洋順昌二期LED外延片及芯片項目將建成，預計產能至少擴大一倍。

● 2016年下半年芯片龍頭三安光電募投項目廈門三安光電有限公司產能正逐步釋放，公司已經投入MOCVD設備28臺腔(折算成2英寸54片機相當于56臺)，其中3月份投入12臺腔的產能將會在二季度體現(xiàn)，剩余設備也將盡快投入生產，產能將進一步擴大。

● 2016年5月，華燦光電(300323)總投資60億元的LED外延、芯片及藍寶石加工項目，在浙江義烏工業(yè)園區(qū)正式啟動開工儀式。

下半年LED芯片企業(yè)仍面臨較大經營壓力

2015年以來LED芯片企業(yè)營收增速放緩，產品毛利不斷降低。2015年六家LED芯片上市公司除三安光電毛利率提高了1.68%以外(包括應用產品業(yè)務營收)，其他五家企業(yè)毛利率都不同程度降低。

隨著市場需求增速放緩，行業(yè)競爭加劇，產品毛利率下降，下半年LED芯片企業(yè)仍面臨較大經營壓力。

圖表：2013-2015年六家LED芯片上市公司業(yè)務收入情況對比

數(shù)據(jù)來源：上市企業(yè)年報、高工產研LED研究所(GGII)整理 
注：三安光電、德豪潤達由于未公開芯片部分業(yè)務收入具體數(shù)據(jù)，上述數(shù)據(jù)為芯片及應用產品收入數(shù)據(jù)。同方光電由于芯片業(yè)務并未納在上市公司報表體現(xiàn)，并未統(tǒng)計在此。

從2016年第一季度來看，四家芯片上市公司均出現(xiàn)凈利潤及產品毛利率下滑情況。

其中，一季度三安光電LED芯片毛利下降，綜合毛利率比上年同期綜合毛利率降低約9個百分點。士蘭微和乾照光電一季度芯片業(yè)務利潤同比降幅最大，均超過80%。

圖：2016年第一季度上游六大芯片上市公司凈利潤及同比增長情況

技術趨勢：EMC封裝、CSP芯片級封裝成為趨勢

從2015年開始，封裝企業(yè)市場競爭進一步加劇，企業(yè)凈利潤增長速度不斷下降，企業(yè)開始著力于LED封裝技術的研發(fā)與市場的開拓。隨著LED照明應用的成熟，今年以來中功率LED市場需求急劇升溫，LED封裝廠積極導入適用于中高功率的EMC支架。

EMC封裝器件由過去2W以下產品為主正在往2-5W產品滲透，加上價格加速下滑，已經對傳統(tǒng)PPA支架以及陶瓷基板產生威脅。

飛利浦、科銳、歐司朗、三星等國際巨頭公司陸續(xù)推出倒裝LED芯片及芯片級封裝的產品，國內芯片企業(yè)德豪潤達也擬今年下半年使用5億元建設LED芯片級封裝項目，下半年更多倒裝芯片及芯片級封裝產品將陸續(xù)推出。

市場趨勢：細分市場成為企業(yè)突圍出路

2016年下半年小間距顯示屏、汽車照明等新細分市場將成為LED行業(yè)快速發(fā)展的細分市場，并迅速成為行業(yè)關注的重點。

2016年第一季度利亞德小間距簽訂訂單達2.84億元，較去年同期增長155.86%；奧拓電子第一季度LED顯示產品的出口合同訂單達1940萬美元，超過其2015年全年LED顯示產品出口合同訂單總和。

2016年一季度佛達信號貢獻凈利潤約1000萬元(2015年上半年佛達信號凈利僅995萬)，同比大幅增長。同時LED取代傳統(tǒng)氙燈、鹵素燈的汽車頭大燈市場空間還很大。小間距顯示屏、汽車照明等細分市場前景廣闊。

行業(yè)趨勢：產業(yè)鏈整合進一步加快

芯片制造、封裝企業(yè)，產品應用企業(yè)之間仍處于快速整合階段。

隨著前期LED照明市場普遍被看好而帶來的投資擴張熱潮，使芯片市場產能大幅擴張，各大芯片企業(yè)開始通過產業(yè)整合迅速擴大自身產業(yè)鏈和業(yè)務結構。

各大芯片企業(yè)通過不斷整合LED中下游優(yōu)質資產，完善產業(yè)鏈配套，進一步延伸企業(yè)經營業(yè)務。

●2016年3月18日，華燦光電發(fā)布公告，收購義烏睿景光電科技有限公司100%股權。

●2016年4月1日，三安光電發(fā)布《全資子公司對外投資公告》稱，決定全資子公司三安集成公司收購化合物半導體制造公司GCSHOLDINGS,INC。

●2016年4月25日，德豪潤達發(fā)布公告，公司全資子公司大連德豪光電及其子公司擬向大連德潤達、大連綜科分別購買其所持有的大連綜德照明76.33%、23.67%合計100%的股權。

LED行業(yè)正從快速發(fā)展時期進入到行業(yè)成熟時期的過渡階段，LED芯片、封裝和應用細分行業(yè)的整合不斷加快，近兩年LED行業(yè)的并購已發(fā)生幾十起，2016年下半年LED行業(yè)產業(yè)鏈并購整合將進一步加快，一些重大并購將塵埃落定。

（來源：高工LED）